Un calendrier désormais officiel.
La SGTM a obtenu le visa de l’AMMC n° VI/EM/037/2025 en date du 17 novembre 2025 pour son introduction en Bourse. La période de souscription est prévue du 1er au 8 décembre 2025 à 15h30 (GMT+1). Le prix d’introduction a été fixé à 380 dirhams pour les ordres de type II et 420 dirhams pour les types III et IV. Cette mise en Bourse porte sur la cession de 20 % du capital du groupe, soit un montant maximal de 5,04 milliards de dirhams.
Un profil à fort ancrage national et continental.
Fondée en 1972, la SGTM est un groupe 100 % marocain, indépendant, actif dans le BTP et les infrastructures stratégiques. Avec plus de 21 000 collaborateurs fin 2024 et un parc de 2 500 engins, le groupe a déjà réalisé plus de 1 000 projets emblématiques dans le transport, l’énergie, l’eau, la santé, l’industrie et l’enseignement. Présent également dans six autres pays africains (notamment Sénégal, Côte-d’Ivoire et Burkina-Faso), SGTM s’inscrit dans une logique continentale.
Objectifs de l’introduction en Bourse.
Le groupe explique que cette opération vise plusieurs objectifs : institutionnaliser la société, ouvrir son capital à de nouveaux partenaires, renforcer la transparence et la performance, accroître sa notoriété et son rayonnement africain, et faciliter l’accès aux marchés financiers pour soutenir la croissance à long terme. Elle permettra aussi d’associer les collaborateurs au développement de l’entreprise et de partager les fruits de sa performance.
Une dynamique sectorielle favorable.
Le secteur du BTP au Maroc bénéficie d’un contexte porteur : grands chantiers d’infrastructures publiques, relance économique, forte présence continentale des entreprises marocaines. L’arrivée de SGTM en bourse renforcera le segment « bâtiment et matériaux de construction » sur la Bourse de Casablanca et ajoutera de la profondeur à l’indice sectoriel concerné.
Risques et défis à anticiper.
Comme pour toute introduction, les investisseurs devront surveiller la valorisation, le carnet de commandes, l’endettement et la visibilité des marges. Le secteur du BTP reste sensible aux cycles économiques, aux aléas de livraison des grands projets, et à la gestion des coûts. L’ouverture du groupe à de nouveaux investisseurs impose aussi une gouvernance renforcée et une transparence accrue.
Ce que cela signifie pour le marché marocain.
L’opération SGTM est la troisième introduction de l’année sur la Bourse de Casablanca. Elle témoigne de la maturité croissante du marché marocain des capitaux, de l’élargissement du panel de sociétés cotées et de l’attractivité des grands groupes nationaux. Elle constitue également un signal pour d’autres entreprises locales qui envisagent une ouverture de leur capital.